宣发部-胡思雪 与同行库存下降不同的是，民丰特纸2023年末的库存规模仍在增长，并创近年来新高。近五年来，民丰特纸主营业务利润率最高时未超过5个百分点。最好的2020年和2021年也仅接近5个百分点。 2019年、2022年仅为1个百分点左右； 2023年期间通过毛利率的回升和费用的减少，营收占比并没有明显回升，利润率为3.3个百分点，也算是不错的业绩。
民丰特纸的资产负债率即使在2023年增加也只有40%左右。长期偿债能力良好；短期偿债能力一般。流动比率和速动比率在前几年有所上升后，2023年年底再次下降，但下降幅度不大。由于行业内没有大公司生产通用纸产品，2023年民丰特纸不会受到行业低迷的太大影响。
未来，若无锡白金经营业绩出现较大波动或公司处置其云熙基金合伙人股权，预计将导致投资收益出现较大波动，进而对公司整体利润水平产生较大影响。除短期借款外，民丰特纸其他有息负债较少。 2023年末新增部分长期借款，带息负债总额较年初大幅增加。
这种情况需要加强销售和收款变现，并与新增贷款和还款相结合。事实上，从目前的资产负债结构来看，民丰特纸的融资能力还是相当强的，至少优于很多同行。银行等贷款机构感到更加安心。仔细一看，不难发现，民丰特纸近八年营收规模变化不大，徘徊在15亿元左右。
从现金流来看，民丰特纸并无突出表现，整体显得较为平庸。但2023年经营活动产生的现金流量净额大幅减少，同时又进行了大规模的固定资产投资，这就需要进行更大规模的净融资来补充这些需求。 2017年，民丰特纸营收同比下降3.2%，结束了前两年的增长趋势。销售净利润率曲线与毛利率曲线平行，近两年两者距离有所缩小。这与民丰特纸近两年节省期间费用有关。这其实也是2023年盈利反弹的原因之一。
从民丰特纸近两年明显低于前几年的毛利率，仍能看出行业形势的严峻。 2023年虽然会有反弹，但幅度不会很大。不用说，与2020年的峰值相比，也比2018年之前波动的低谷要低很多。民丰特种纸多年来一直处于平淡状态。原因可能是他们判断行业天花板已接近，市场增长有限。
也可以说，其2023年表现较好，可能与其生产调整步伐慢于同行有关。那些同行规模较大，如果不进行调整就无法承受。相对而言，较小的民丰特种纸可以慢一些。再次调整。通过精准研判，确定相关企业腾出的低效闲置土地60亩，以及因整治新增边际、零散闲置土地近10亩，共计73亩，承担民丰县年产值。 7万吨特种涂布纸项目不仅最大限度地减少了民丰产能转移的影响，还有效提升了这片低效土地的价值。
发布于 2024-06-14
