宣发部-陈怡婷 可转换债券是一种可以转换为发行债券的公司股票的债券，通常票面利率较低。主承销商根据资金实际到账情况确定最终配售结果和承销金额。当承销比例超过发行总额的30%时，发行人与主承销商协商是否采取暂停发行措施，并及时向中国证监会报告。管委会报告称，若暂停发行，将公告暂停发行的原因，并在批准文件有效期内择机重启发行。
公司基本面：绿色电力主营业务为生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护及技术咨询。绿色能源收盘价为9.96，换股价为9.82。转股价值=可转债面值/转股价格*标的股票价格=100/9.82*9.96=101.43。转股价值一般，可转债的转股价值越高越好。值得一提的是，绿动债券发行规模较大，债务保底充足，平价高于面值。市场可能给出18%的溢价，挂牌价约为122元。
1、绿地控股
中行转债的转股价值比长期凭证式可转债高出10元左右，因此中行转债的上市价格也更高，可以达到120元左右。债券发行后价格的涨跌与上市公司的股价和债券等级有关。如果股价上涨，债券等级较高，那么债券上市后发行上涨的概率也比较高。成功发行10次债券的平均预期收益在100-300元之间。
2、绿源电动车
绿动债券发行规模23.6亿元，债务及实体评级为AA+/AA+；转股价为9.82元；每年票面票面算术平均值为1.08元，到期补偿利率为9%，属于新发行可转债的一般水平。当绿色电力股价为10元时，对应的可转债价格为123.46~123.69元。当绿色电力股价为8~12.4元时，对应的转债市场合理定位约为114~137元。
3、绿动蓝海
可转债交易实行t+0交易制度，投资者可在上市首日将中标的可转债全部出售。不同的债券发行，上市时间不同。不过，根据以往可转债的上市时间来看，一般都是在认购后1个月内上市。按绿动转债折现率3.63%计算，纯债务部分价值91.89元。可转换债券在转换为股票之前是纯粹的债券，但转换为股票后，原来的债券持有人从债权人变成了公司的股东，可以参与公司的经营决策和股利分配。
4、绿里奇迹
发行说明：本次发行的绿动转债将向股权登记日收市后在中国证券登记结算公司上海分公司登记的发行人原A股股东配售。原A股股东优先配售后的剩余余额（包括原A股股东放弃的优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者进行。例如，按照中债企业债AA+级6年期现货收益率，简化计算纯债价值为91.3，纯债价值较好。
绿色电力属于环保行业，主要从事生活垃圾焚烧发电厂业务。近年来，随着项目的不断投产，公司垃圾焚烧处理能力和处理水平不断提升，带动营业收入和利润水平持续上升。
发布于 2024-06-14
