闻泰发债是否值得长期持有，闻泰发债的价值

PEG的核心思想是引入利润增长率的因素。即使标的市盈率较高，如果其利润增长率较高，则仍具有投资价值。本文以此案例重点从私募股权投资者的角度分析PE在并购交易中的作用以及盈利模式。如果是前者，显然不算退出；如果是后者，即使合肥新平收到闻泰科技股份而非现金，且LP资产清算退出，GP也已完成LP资产管理工作。

安世集团在第三次收购交易中的整体估值为354亿元人民币。虽然与首次收购时安世集团整体估值339.73亿元相比似乎有所增长，但被收购方所占的安世集团财产份额是通过持有安世半导体100%股权的境内母公司合肥宇芯间接持有的。安世集团。第三次收购对合肥宇芯的估值仅为298亿元，比安世集团整体估值低56亿元。元。定价基准日为闻泰科技第九届董事会第三十七次会议决议公告日（2018年12月1日）。

1、闻泰发债价值投资分析

要知道，收购前夕，也就是2018年初，闻泰科技总市值还不到200亿元，而其要收购的标的——安世半导体的估值则接近34亿元。作为价值投资，一定要考虑有长期发展前景的行业，最好是有政策支持蓬勃发展的行业。事实上，闻泰科技对新股发行的定价基准日拥有选择权，可以间接控制发行价格。闻泰科技2018年净利润为7200万元，因此发行价24.68元/股的静态市盈率为218倍。

上市公司的并购相当于一次小型IPO。理论上，安世集团全年净利润经二级市场市盈率放大后将成为闻泰科技新的市值。酒似乎不再那么香了。经过一波回调后，科技股应该值得投资者关注。毕竟科技公司拥有比较大的想象力，这意味着市场会给他们更高的市盈率。你能看到40吗？我们来分析分析一下。我们能站到40吗？闻泰伤害了我02-29 10:30。

从功率半导体的分类来看，按照集成度从低到高可分为功率分立器件、功率模块、功率IC（功率集成电路）。闻泰科技愿意用较高的市盈率收购中标资产的第二个原因是出于自身的产业整合战略，因为本次收购对于闻泰科技来说具有重大的战略意义。在这种模式下，上市公司可以用较少的自有资金来动员PE资本，充分发挥PE的资本运作能力。上市公司可以发挥产业管理能力，调动和整合产业资源，与收购目标产生协同效应。

对于闻泰科技收购安世集团而言，安世集团业绩合并所带来的新的市值增长是被收购方选择换股的最大激励，也是投资者参与的最重要、最有价值的因素上市公司并购。特色利润。真正的价值投资者不会持有闻泰科技，因为毛利率太低，ROE太低。该基金的收益分配不按照持股比例进行。相反，基金管理费通常按年支付给GP，在投资项目退出并获得收益后，按照约定的比例（而不是持股比例）在GP和LP之间分配收益。