障碍期权图解，障碍期权动态对冲

同样，对于具有相同执行价格和到期日的普通欧式看涨期权，期权费为120 点。仅当标的资产的价格达到特定障碍水平时，敲入期权才生效。定义： 项圈期权策略是一种三足期权投资组合策略。第一腿是持有标的，第二腿是买入看跌期权，以保障持有标的的下行风险，第三腿是卖出上方的看涨期权，以减少保护性看跌期权。持有成本。双鲨鱼期权的形状与宽跨式期权组合的形状相似。不同之处在于，广泛的跨式投资组合可以由两种具有不同执行价格的期权组成。

如果股价上涨1个单位，期权价值下跌0.5个单位，则期权总价值为-5,000单位，购买5,000股股票可以对冲风险。这个选项改变了每个人对选项的看法。普通期权是暴涨市场中的单边杠杆工具，而单一鲨鱼期权则更适合小型上涨市场。事实上，在实际交易中，暴涨的行情总是那么小。大部分时间都是波动的。香草的收益空间无限，但其胜率确实是选项中最低的，而单鲨选项虽然减少了收入，但胜率却大幅提升。

1、障碍期权是什么

大多数情况下，这个障碍期权是时间的分段常数函数，即在一段时间内保持固定水平，然后在一段时间后达到另一个固定障碍值。通过历史数据分析，股指期货交割周周一，远月合约与近月合约价差波动较小。此时的延期更有利于期权复制。如果标的证券的价格不超过障碍水平，该期权与其他期权一样，赋予持有人在指定到期日之前或当天以执行价格行使看涨期权或看跌期权的权利（但没有义务）在合同中。

2、障碍期权的案例分析

在双鲨期权中，只要在合同期内触及任何障碍水平，该期权就会自动消失。牛市价差期权不持有标的，因此在这种情况下，买入行权价较低的看涨期权，卖出行权价较高的看涨期权，可以锁定上方和下方的盈亏；但领式期权是持有标的股票，买入看跌期权锁定标的股票下跌的风险敞口。

3、障碍期权如何构成

但需要注意的一件事是，出售看涨期权可以对冲成本，但也锁定了较高的收入。因此，在做项圈期权时，需要及时判断标的市场的走势。如果你认为短期内会有趋势向上的趋势，那只是如果你担心黑天鹅或者其他事件的干扰，所以买入看跌期权进行保护，那么不建议采用项圈期权策略。还可以设置各种特殊条款来改变障碍期权的结构，盈亏也会不同。我不会在这里全部列出。

介绍完一些基础知识后，我们来看一下，投资者将期权卖给券商，即券商买入了看跌期权，做空了标的。当然，如果您购买一份为期三个月、执行价格为1.1125的普通欧式期权，则期权费用为120点。您可以看到，障碍期权节省了75 点的期权费用。此外，如果标的资产以项圈期权持有，且看涨期权的隐含波动率大于看跌期权的隐含波动率，则持有项圈期权也可以用于投机目的。