起帆转债投资价值，起帆转债是什么股票

本次可转债评级为AA-，期限6年。票面利率分别为0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、2.00%、3.00%。到期赎回价格为115元。面值对应的收益率为3.22%。债务底部约为81.76元，债务保护较弱，其他条款仍为主流形式。票面利率较低，补偿利息尚可，纯债务价值中等。按6.8%折现率计算，纯债务部分价值81.8元。

起帆可转债发行金额为10亿元，转股价格为2.053元，转股股份为4870万股，总股本为4.01亿元。转股总股本扩大约12.14%，对每股收益有一定的稀释作用。假设可转债首日涨幅5%时，每股配售收益约为0.12元。如果股价20.2元参与配售，综合配售收益为0.55%，配售收益较低。目前可转债规模为10亿元，初始转股价格为20.53元，最新平价约为98.64元。

1、起帆转债价格分析

起帆转债标的股票起帆电缆质量尚可，各债券期限间的利率条款较为平均，可转债发行金额较大，转股将对每股收益产生一定影响，而公司2020年7月刚刚发行新股并上市。不到一年就抛出可转债计划，实在是太贪婪了。好在市盈率不高。建议申购成功后及时出售，及时上市，会有10%左右的利润。

2、起帆转债价值分析最新

起帆电缆宣布发行规模10亿元可转债，采取股东配售、网上申购的方式。 T日定于5月24日（星期一）。我们认为其上市位置可能在110元左右，中签率约为0.007%。原股东按照每股2.496元配售可转债的额度，代码715222，启帆配股；原A股股东优先认购通过上交所交易系统进行，本次配股简称为启帆配股，配股代码为“715222”原A股股东优先配售的部分超过1手的，按精确计算进行四舍五入。

3、起帆转债价值分析

目前帆缆年化波动率约为31.4%，20日年化波动率为19%，接近历史最低水平。不过，赛欧电缆上市时间较短，分位数参考不高。按本次发行优先配售比例计算，原A股股东可优先认购的可转债总额为1,000,00股，占本次发行可转债总额的100.00%。起帆转债转股价格为20.53元，起帆电缆当前收盘价为20.39元，溢价率为0.69%。溢价率仍在合理范围内，但股价基本处于近一年来的低位。

原股东可优先配售的可转债数量为股权登记日（2021年5月21日，T-1）收市后登记的发行人股份数量。配售可转债每股面值2.496元。按照比例计算出可配售的可转债数量，然后按照1000元/手折算为手数，每手为一个申购单位。起帆转债总股本摊薄压力为12.15%，流动股本摊薄压力为13.88%。流通股本稀释压力处于中等水平。