金价狂飙该抛售了吗，金价狂飙的原因是什么

世界黄金协会的数据显示，在美债利率走高的预期下，今年全球黄金ETF呈现净流出格局。 8月，全球黄金ETF连续第三个月出现净流出，8月流出25亿美元，导致资产管理总规模下跌3%至2090亿美元，持仓量减少46吨至3341吨。实际利率是指扣除通胀率后的利率，因此实际利率上升会增加持有黄金的机会成本，从而对金价造成负面压力。

据中国证券网报道，12月3日，记者从黄金珠宝品牌周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生获悉，其纯金首饰当天金价达到625元/克，达到为年内最高水平。具体来说就是“非农数据、失业数据、CPI数据”。当这些数据表现良好且美元利好时，黄金就会下跌。如果这些数据表现不佳，美元利空，金价就会上涨。同样，中国上海黄金交易所黄金价格也创下历史新高，收盘价升至468元/克。

今年以来，日元兑美元贬值近11%，一度跌破147关口，推动以日元计价的日本金价走强。消息面上，世界黄金协会发布的2023年第三季度全球黄金需求趋势报告显示，第三季度黄金需求（包括场外交易）为1267吨，为近三年来最高。例如，日本黄金零售价格在8月底首次突破1万日元/克，年初以来累计涨幅达17.7%。

长期以来，作为黄金净进口国，国内现货金价相对国际金价保持一定的溢价，反映了航空运输、保险、转换或制造成本、清关及进出境等成本上海黄金交易所.中金黄金近期披露的投资者关系活动记录显示，公司预计四季度国际金价将温和上涨，并对公司主要产品的市场价格持谨慎乐观态度。

由于黄金是无息资产，实际利率决定了持有黄金的机会成本。因此，实际利率与金价之间存在相对稳定的负相关关系。过去很长一段时间，实际利率一直是黄金的重要定价参考。本文首发于建文VIP作者侯秋云。这是一篇写给建文付费会员的文章。现在可供粉丝免费试用。欢迎订阅建文VIP。上述金价大幅上涨、国内金价与国际金价出现溢价的国家，大部分今年以来都出现了本国货币兑美元贬值的情况。

日本最大黄金零售商田中贵金属工业公司数据显示，8月底日本黄金零售价格（含消费税和仓储费）历史首次突破1万日元/克，累计涨幅自年初以来增长了17.7%。指数、期货、期权、个股板块排名、新股基金、港股、美股期货、外汇、黄金自选股、自选基金。图：汇率波动影响了今年不同市场的黄金价格以及相应的不同市场的投资收益。

中信建投表示，展望未来，美国经济放缓的数据将为金价带来更大的弹性。从美联储加息到降息，名义利率将带动实际利率下行，这将继续为黄金提供动力。